Die Bewegung der Business Angels in Russland gewinnt an Dynamik, obwohl die Zahl ihrer ausländischen Kollegen in Russland ist allmählich rückläufig aufgrund der rechtlichen Unsicherheit solcher Investoren, fehlende staatliche Beihilfen und Steuervergünstigungen, Experten von RIA Novosti befragt sagen.

Business Angels sind Investoren, die eigene Mittel in Projekte (meist Neugründungen) investieren und dafür eine Beteiligung an einem Unternehmen oder eine Stimmrechtsbeteiligung erhalten, um einen entscheidenden Einfluss auf die finanziellen und unternehmerischen Entscheidungen zu nehmen.

Vitaly Polekhin, Präsident der National Association of Business Angels of Russia, erfuhr gegenüber der RIA Novosti, dass etwa zwanzig Personen professionell und regelmäßig in Russland investieren, wobei sie von sehr kleinen Beträgen bis zu 1 Million Dollar pro Jahr investieren. Und daneben gibt es in Russland etwa fünf bekannte "Kapitalisten", die bis zu mehreren zehn Millionen Dollar pro Jahr investieren.

"Die Probleme von Business Angels sind sowohl der Mangel an qualitativ hochwertigen Projekten und Teams mit den notwendigen Qualitäten, um ein erfolgreiches Geschäft zu bauen, und einige negative Trends in der Wirtschaft, aber das zentrale Problem im Prinzip ein - das Fehlen von Werkzeugen für den Ausstieg aus Projekten und eine kleine Anzahl von Exits selbst. Im Jahr 2017 betrug das Gesamtvolumen der Exits von Projekten auf dem russischen Markt 52 Millionen Dollar gegenüber 66 Millionen im Jahr 2016 und 1,309 Milliarden Dollar im Jahr 2015 (einschließlich der Deal auf Avito für 1,2 Milliarden Dollar)," - sagte der CEO von "VEB Innovation" Oleg Teplov.

Wohin fliegen die Engel?

Laut Polekhin wächst das Volumen der "engelsgleichen" Investitionen auf dem russischen Markt jährlich um mindestens 30%. "Business Angels sind in einer vorteilhafteren Situation als Venture-Fonds, sie müssen nicht auf den Kauf des Projekts "Stratege" warten, um Rendite zu zeigen, sie warten einfach auf den Investor der nächsten Runde und verkaufen ihren Anteil mit einer guten Rendite", sagte er.

"Seit einigen Jahren gibt es ein kontinuierliches Wachstum der Business-Angel-Bewegung, ihre Kultur in unserem Land nimmt aktiv Wurzeln und entwickelt sich weiter. Es gibt mehr und mehr Menschen, die in Venture-Projekte investieren", - sagte Alexey Basov, Investment Director der russischen Venture Company (RVC).

Business Angels investieren am häufigsten in IT-bezogene Projekte, seltener - in Industrie-, Biotechnologie- und Industrieprojekte.

"Viele Menschen investieren in b2c-Projekte, wenn es möglich ist, sich als Konsument einer Dienstleistung oder eines Produktes zu fühlen. Business Angels investieren auch in Bereiche, die ihrer beruflichen Tätigkeit nahe stehen. Zum Beispiel bei Technologien, die in eigenen Projekten benötigt werden", sagt Alexander Frolov, Partner bei Target Global.

Teplov erklärte, dass die IT-Sphäre für Business Angels interessant ist, um eine schnelle Amortisation und minimale Risiken zu erreichen.

"Viele Business Angels konzentrieren sich bei der Auswahl von Projekten unter anderem auf die Möglichkeit, diese schnell an einige der großen Player zu verkaufen, wie zum Beispiel bei einem der lautesten "Engels-Exits", als Facebook das weißrussische Unternehmen MSQRD kaufte. Außerdem ist der Beitrag eines Business Angels in vielen Fällen nicht in erster Linie Geld, sondern Verbindungen zu potentiellen Investoren und das Verständnis, wie man das Unternehmen so positioniert, dass es für diese attraktiv ist", erklärte er.

Ohne Schutz

Ausländische Investoren in Russland in einem frühen Stadium fast nicht zu investieren, sagte Polekhin. "Und das ist eine Situation, die korrigiert werden muss, indem ausländisches Kapital in russische Projekte angezogen wird. In der Zwischenzeit ist es das Gegenteil, die meisten russischen Business Angels würden gerne in entwickeltere Risikokapitalmärkte investieren, wo der Verkauf eines Projektes in der nächsten Investitionsrunde oder 'Stratege' häufiger und einfacher ist", sagte er.

"Es gibt mehr russische Business Angels - wir sehen wenig ausländische, außer Investitionen in Unternehmen von russischen Harvard-Absolventen im Ausland", stimmt Frolov zu.

Seiner Meinung nach ist eines der Hauptprobleme von Business Angels die Rechtsunsicherheit ihrer Interessen. "Große Geschäfte (aus diesem Grund - Hrsg.) werden im Ausland strukturiert, während kleine Geschäfte in Russland Sinn machen", glaubt er.

Teplov sieht den Grund für den Rückgang der Geschäfte mit Business Angels darin, dass das Interesse ausländischer Investoren an Russland zurückgegangen ist, "auch aus politischen Gründen und aus Gründen, die spezifisch für den Venture-Markt sind. Auch die Verfügbarkeit von Zuschüssen hat in den letzten Jahren zugenommen, was für eine Neugründung wesentlich günstiger ist - es besteht keine Notwendigkeit zur Übertragung von Anteilen, keine Verpflichtung zum Nachweis finanzieller Ergebnisse.

"Außerdem sind die Engel nicht umsonst - für viele ist es eine gute Gelegenheit, durch eine gute Tat und Investitionen in den Erfolg von Startups zu verdienen. Es gibt keine starken Mentorentraditionen in Russland, und Mäzenatentum ist nicht dasselbe wie Wohltätigkeit. Wenn wir also mehr Engel brauchen, müssen wir auch Kultur einflößen", fügte der Generaldirektor des VEB Innovations hinzu.

Laut Polekhin ist die Situation auf dem Markt der Business Angels-Investitionen im Allgemeinen recht günstig. Allerdings würden eine Reihe von Anreizen "dazu beitragen, die Aktivität von Business Angels zu erhöhen" - durch verschiedene Steuervergünstigungen aus globalen Praktiken, wie z.B. die von privaten Investoren - Teilnehmer am öffentlichen Aktienmarkt.

"Auch die Einführung einer Reihe von Investitionsinstrumenten in das Bürgerliche Gesetzbuch, wie z.B. ein Wandelanleihe, würde dazu beitragen, viele Prozesse im Zusammenhang mit der Registrierung von Transaktionen von Investoren mit Projekten zu vereinfachen. Sie wird von Early-Stage-Investoren auf der ganzen Welt aktiv genutzt", glaubt der Präsident der National Association of Business Angels.