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Les business angels ne viennent pas en Russie en raison du manque de soutien, ont déclaré les experts. 

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Le mouvement des business angels en Russie prend de l'ampleur, bien que le nombre de leurs collègues étrangers en Russie diminue progressivement en raison de l'insécurité juridique de ces investisseurs, du manque d'aides d'Etat et des préférences fiscales, selon les experts interrogés par RIA Novosti.

Les Business Angels sont des investisseurs qui investissent leurs propres fonds dans des projets (le plus souvent des start-ups) en échange d'une participation dans une entreprise ou d'une part de vote afin d'avoir une influence décisive sur les décisions financières et de gestion.

Vitaly Polekhin, président de l'Association nationale des Business Angels de Russie, a déclaré à RIA Novosti qu'une vingtaine de personnes investissent professionnellement et régulièrement en Russie, investissant de très petites sommes jusqu'à 1 million de dollars par an. Et, à part eux, il y a environ cinq " capitalistes " connus en Russie, qui investissent jusqu'à plusieurs dizaines de millions de dollars par an.

" Les problèmes des business angels sont à la fois le manque de projets de qualité et d'équipes ayant les qualités nécessaires pour construire une entreprise prospère, et certaines tendances négatives de l'économie, mais le problème clé en principe un - le manque d'outils pour sortir des projets et un petit nombre de sorties elles-mêmes. En 2017, le volume total des sorties de projets sur le marché russe s'est élevé à 52 millions de dollars contre 66 millions en 2016 et 1,309 milliards de dollars en 2015 (y compris l'accord sur Avito pour 1,2 milliards de dollars)", - a déclaré le PDG de "VEB Innovation" Oleg Teplov.

Où volent les anges ?

Selon Polekhin, le volume des investissements "angéliques" sur le marché russe augmente annuellement d'au moins 30%. " Les business angels sont dans une situation plus avantageuse que les fonds de capital risque, ils n'ont pas besoin d'attendre l'achat du projet " stratège " pour montrer le rendement, ils attendent juste l'investisseur du prochain tour et vendent leur part avec un bon rendement ", a-t-il dit.

" Depuis plusieurs années, le mouvement des business angels connaît une croissance continue, leur culture dans notre pays s'enracine et se développe activement. Il y a de plus en plus de personnes qui investissent dans des projets de capital-risque ", - a déclaré Alexey Basov, directeur des investissements de la Russian Venture Company (RVC).

Les business angels investissent le plus souvent dans des projets liés aux TI, moins souvent - dans des projets industriels, de biotechnologie et d'industrie.

" Beaucoup de gens investissent dans des projets b2c, quand il est possible de se sentir consommateur d'un service ou d'un produit. Les business angels investissent également dans des domaines proches de leurs activités professionnelles. Par exemple, dans les technologies qui sont nécessaires à leurs propres projets ", a déclaré Alexander Frolov, partenaire chez Target Global.

Teplov a expliqué que la sphère informatique pour les business angels est intéressante pour un remboursement rapide et des risques minimes.

" De nombreux business angels, en choisissant des projets, se concentrent, entre autres, sur la capacité de les vendre rapidement à certains des principaux acteurs, comme ce fut le cas, par exemple, de l'une des sorties " angéliques " les plus bruyantes lorsque Facebook a acheté la société biélorusse MSQRD. De plus, dans de nombreux cas, la contribution d'un business angel n'est pas d'abord de l'argent, mais des liens avec des investisseurs potentiels et la compréhension de la façon de positionner l'entreprise pour qu'elle soit attrayante pour eux ", a-t-il expliqué.

Sans protection

Les investisseurs étrangers en Russie à un stade précoce n'investissent pratiquement pas, a déclaré Polekhin. " Et c'est une situation qu'il faut corriger en attirant des capitaux étrangers dans les projets russes. En attendant, c'est le contraire, la plupart des business angels russes aimeraient investir dans des marchés de capital-risque plus développés, où la vente d'un projet lors du prochain cycle d'investissement ou " stratège " est plus fréquente et plus facile ", a-t-il dit.

" Il y a plus de business angels russes - nous voyons peu d'étrangers, sauf les investissements dans les entreprises des diplômés russes de Harvard à l'étranger ", convient Frolov.

Selon lui, l'un des principaux problèmes auxquels les business angels sont confrontés est l'insécurité juridique de leurs intérêts. " Les grandes affaires (pour cette raison - ndlr) sont structurées à l'étranger, tandis que les petites affaires ont un sens en Russie ", estime-t-il.

Teplov voit dans la réduction du nombre de transactions impliquant des business angels une réduction de l'intérêt des investisseurs étrangers en Russie, "y compris pour des raisons politiques et pour des raisons spécifiques au marché du capital-risque". La disponibilité des subventions a également augmenté ces dernières années, ce qui est beaucoup plus pratique pour une entreprise en démarrage - il n'est pas nécessaire de transférer des actions, pas d'obligation de démontrer des résultats financiers.

" De plus, les anges ne sont pas en vain - pour beaucoup, c'est une bonne occasion de gagner de l'argent en faisant une bonne action et en investissant dans le succès des startups. Il n'y a pas de tradition de mentorat en Russie, et le patronage n'est pas la même chose que la charité. Donc si nous avons besoin de plus d'anges, nous devons aussi inculquer la culture ", a ajouté le directeur général de VEB Innovations.

Selon Polekhin, la situation sur le marché des investissements des business angels est généralement assez favorable. Toutefois, un certain nombre d'incitations " contribueraient à accroître l'activité des business angels " - par le biais de divers avantages fiscaux issus des pratiques mondiales, comme celles des investisseurs privés - qui interviennent sur le marché boursier public.

" De plus, l'introduction d'un certain nombre d'instruments d'investissement dans le Code civil, comme par exemple un prêt convertible, contribuerait à simplifier de nombreuses procédures liées à l'enregistrement des transactions des investisseurs avec les projets. Il est activement utilisé par les investisseurs en phase de démarrage dans le monde entier ", estime le président de la National Association of Business Angels.

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