"Il Governo, con la partecipazione dell'Agenzia per le iniziative strategiche, della Camera dei conti, della Procura generale e delle istituzioni di sviluppo interessate, farà in modo che vengano apportate modifiche al quadro normativo che determina i casi ammissibili e l'ammontare del mancato rimborso degli investimenti in venture e degli investimenti diretti nel capitale delle imprese che realizzano progetti tecnologici realizzati con i fondi del bilancio statale della Federazione Russa", ha scritto il Presidente russo Vladimir Putin nel testo dell'istruzione al Governo. Il Gabinetto dei Ministri dovrebbe presentare le sue proposte al Presidente entro il 1° giugno 2020. Il primo ministro Dmitry Medvedev, il procuratore generale Yuri Chaika, il capo della Camera dei conti Alexei Kudrin e il direttore generale dell'Agenzia per le iniziative strategiche Svetlana Chupsheva sono nominati responsabili dello sviluppo di approcci per investimenti irrecuperabili.

Nel febbraio 2019, il Fondo russo di capitale di rischio (RVF) istituito dall'Agenzia per le iniziative strategiche su proposta del Presidente nel 2013 ha completato la fase di investimento attivo. In totale, circa 350 IT-startups sono riuscite a visitare il portafoglio del Fondo, ma nessuna di esse è riuscita a diventare le principali società di Runet paragonabili a Yandex o Mail.ru.

Nel 2017 Rustem Hayrettinov, vice presidente di InfoWatch, ha richiamato l'attenzione sulle peculiarità del finanziamento russo con capitale di rischio, in particolare sull'efficacia dei finanziamenti governativi:

I fondi di investimento in Russia sono specifici - o creati artificialmente dallo Stato, o appositamente ritirati da una grande azienda per ordine o per diversificare il denaro, o rifiutati uomini d'affari della prima ondata, avendo la caratteristica esperienza di quegli anni.

Sono disastrosamente sleali nei confronti del rischio. Se si perde il denaro dello stato, si fa la conoscenza di Sledkom, il denaro dell'azienda - con il servizio di sicurezza dell'azienda, il denaro privato degli uomini d'affari degli anni '90 - con gli alpinisti. Ecco perché i gestori di tali fondi non pensano in termini di rischio/profitto, apparentemente hanno la sensazione di un saldatore che si avvicina da dietro, non appena parlano di rischi.

"Una regolamentazione inutilmente complessa e intollerante alle imprese ha reso il denaro pubblico inaccettabile per le start-up. E questo è anche un ostacolo alla crescita economica, e allo sviluppo delle regioni, e un serio vincolo per le università", ha ammesso oggi il capo della Camera dei conti, Alexei Kudrin.

Va tenuto conto del fatto che i compiti degli investitori privati e quelli pubblici possono non coincidere. Così, il vicedirettore generale - direttore degli investimenti della RVC Alexey Basov, riassumendo i risultati dell'anno di investimento 2018, ha osservato in un commento per la RBC che i fondi con partecipazione statale hanno un compito speciale: "garantire lo sviluppo innovativo in quei settori che tradizionalmente hanno un deficit di investimenti privati, ma che hanno un alto potenziale in termini di economia nazionale".