A última vez que a empresa entrou no mercado de dívida pública foi em dezembro do ano passado. Ela colocou uma emissão de 5 anos com o volume de 10 bilhões de RUR a uma taxa anual de 6,95%. Para dizer que este é um evento de rotina para uma empresa tão grande quanto a Transmashholding. Atualmente, estão em circulação três emissões de títulos da Transmashholding no valor de 20 bilhões de RUR. A colocação técnica da emissão está prevista para 27 de maio.

Entretanto, dada a recessão geral que ameaça a crise, o evento está além do normal. Acontece que a Transmashholding, apesar da redução do transporte, mostra confiança no futuro. As compras de material rodante e locomotivas pelas ferrovias russas foram confirmadas ao mais alto nível, e o programa de investimentos da empresa permaneceu inalterado. Não importa quão profundo possa ser o declínio no transporte, os produtos da Transmashholding acabaram sendo, na linguagem do marketing de consumo, "bens duráveis".

As empresas Transmashholding foram detidas devido às restrições COVID-19, mas a gerência foi capaz de reiniciar as produções rapidamente à medida que as restrições eram levantadas.

Numa perspectiva de longo prazo, o fabricante de máquinas acabou sendo mais estável do que, por exemplo, um operador, cujo desempenho depende muito da situação atual. Parece que a demanda por papel é garantida com antecedência, e não deve haver surpresas. A colocação é organizada pela empresa estatal VTB Capital e Gazprombank. Esta não é a primeira vez que o fazem, eles conhecem clientes potenciais e seus interesses.

Se a Transmashholding se recusasse a levantar fundos agora, isso poderia mostrar o humor pessimista da administração da empresa. E que a administração poderia ter informações adicionais devido aos estreitos laços com o Ministério dos Transportes e o Departamento de Transporte e Desenvolvimento da Infra-estrutura de Transporte Rodoviário de Moscou. A continuação do programa financeiro e de produção deve inspirar outros participantes do mercado com otimismo contido.

No final de abril, Fyodor Dytynko, Diretor de Relações Externas da Transmashholding, expressou as necessidades da empresa na reunião do subgrupo Regulamentação da indústria e melhoria do sistema de compras do grupo de trabalho do Conselho de Estado da Rússia na seção Indústria:

"As empresas de engenharia ferroviária estão agora em risco devido à cessação do tráfego de passageiros e carga causada por condições econômicas desfavoráveis e medidas globais para combater a propagação da pandemia da COVID-19. A este respeito, propusemos uma série de medidas destinadas a superar a situação atual. Elas podem ser divididas em três blocos, aproximadamente.

É extremamente importante fechar o déficit de 350 bilhões de RUR de financiamento do programa de investimentos das ferrovias russas para este ano.

O primeiro é manter a demanda do governo e das grandes empresas. Uma das medidas possíveis para apoiar a indústria russa é a formação da demanda do Estado por produtos de construção de máquinas, que devido à alta profundidade da cooperação tem o maior efeito multiplicador sobre a economia russa. Um exemplo disso é a indústria ferroviária de construção de máquinas, que tem 5-7 níveis de formação de valor agregado. Como resultado, cada rublo investido em produtos de construção de máquinas ferroviárias dá mais de 3 rublos em indústrias relacionadas e mais de 40 kopecks de deduções de impostos. Nos últimos cinco anos, as empresas do setor já investiram 140 bilhões de RUR e estão planejando investir outros 130 bilhões de RUR até 2025.

O próximo bloco é o apoio à exportação. Para apoiá-lo, a ferramenta mais atraente é o empréstimo a compradores estrangeiros de produtos de engenharia russos. Isto pode ser implementado através da alocação de fundos ao Roseximbank e outros bancos para um empréstimo preferencial de longo prazo (até 15 anos) que não exceda 1% ao ano em euros, incluindo o prêmio do seguro.

O terceiro bloco é para manter a estabilidade financeira. O declínio geral da atividade econômica, o crescimento do custo dos empréstimos, as mudanças na taxa de câmbio, as restrições no trabalho das empresas têm um impacto negativo na atual condição financeira das atividades de construção de máquinas. Uma das medidas mais eficazes de apoio pode ser a subvenção de até 100% dos empréstimos para reposição do capital de giro. Isto tornará possível restaurar os pagamentos ao longo de toda a cadeia de cooperação, para garantir a sustentabilidade não apenas das empresas fabricantes que recebem esses empréstimos, mas também dos fornecedores e empreiteiros.

A primeira solicitação - a estabilidade da demanda das ferrovias russas - foi atendida. As outras exigências parecem bastante imodestas, e é claro que as decisões serão tomadas gradualmente. Enquanto isso, a Transmashholding está implementando seu próprio programa financeiro.

Para referência

A Transmashholding é o maior fabricante russo de material circulante para transporte ferroviário. As empresas do Grupo estão localizadas em São Petersburgo, Bryansk, Penza, Tver, Moscou, Rostov e Saratov, assim como na Ucrânia e no Cazaquistão. A unidade de serviços é representada pelo Locomotive Technologies Group. A empresa tem uma participação de 79,4% dos empresários Iskandar Mahmudov e Andrey Bokarev, bem como Dmitry Komissarov, membro do Conselho de Administração do grupo, e Kirill Lipa, CEO. Os dois últimos são acionistas controladores. 20% da TMH pertence à empresa francesa Alstom.

Autor: Anton Petrov

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