O movimento de business angels na Rússia está ganhando força, embora o número de seus colegas estrangeiros na Rússia esteja diminuindo gradualmente devido à insegurança jurídica desses investidores, à falta de ajuda estatal e de preferências fiscais, dizem especialistas entrevistados pela RIA Novosti.

Os business angels são investidores que investem os seus próprios fundos em projectos (na maioria das vezes iniciados) em troca de uma acção numa empresa ou uma participação de voto, a fim de ter uma influência decisiva nas decisões financeiras e de gestão.

Vitaly Polekhin, presidente da Associação Nacional de Business Angels da Rússia, disse à RIA Novosti que cerca de vinte pessoas investem profissional e regularmente na Rússia, investindo desde quantias muito pequenas até 1 milhão de dólares por ano. E, além deles, há cerca de cinco "capitalistas" conhecidos na Rússia, que investem até várias dezenas de milhões de dólares por ano.

"Os problemas dos business angels são tanto a falta de projetos de qualidade e de equipes com as qualidades necessárias para construir um negócio de sucesso, como algumas tendências negativas na economia, mas o principal problema em princípio um - a falta de ferramentas para sair de projetos e um pequeno número de saídas em si. Em 2017, o volume total de saídas de projetos no mercado russo foi de 52 milhões de dólares contra 66 milhões em 2016 e 1,309 bilhões de dólares em 2015 (incluindo o negócio na Avito por 1,2 bilhões de dólares)", disse o CEO da "VEB Innovation", Oleg Teplov.

Para onde é que os anjos voam?

Segundo Polekhin, o volume de investimentos "angélicos" no mercado russo está crescendo anualmente em pelo menos 30%. "Os business angels estão numa situação mais vantajosa do que os fundos de risco, eles não precisam esperar pela compra do projeto "estrategista" para mostrar rendimento, eles apenas esperam pelo investidor da próxima rodada e vendem sua parte com um bom retorno", disse ele.

"Durante vários anos tem havido um crescimento contínuo do movimento business angelic, a cultura deles no nosso país está se enraizando e se desenvolvendo ativamente. Há cada vez mais pessoas a investir em projectos de risco", - disse Alexey Basov, Director de Investimentos da Russian Venture Company (RVC).

Os business angels investem mais frequentemente em projectos relacionados com TI, menos frequentemente - em projectos industriais, biotecnológicos e industriais.

"Muitas pessoas investem em projetos b2c, quando é possível se sentir consumidor de um serviço ou produto. Os business angels também investem em áreas próximas às suas actividades profissionais. Por exemplo, em tecnologias que são necessárias em seus próprios projetos", disse Alexander Frolov, parceiro da Target Global.

Teplov explicou que a esfera de TI para business angels é interessante para um rápido retorno do investimento e riscos mínimos.

"Muitos business angels, escolhendo projetos, estão focados, entre outras coisas, na capacidade de vendê-los rapidamente a alguns dos principais players, como, por exemplo, foi o caso de uma das mais barulhentas saídas "angélicas" quando o Facebook comprou a empresa bielorrussa MSQRD. Além disso, a contribuição de um business angel em muitos casos não é, antes de tudo, dinheiro, mas conexões com potenciais investidores e compreensão de como posicionar o negócio para ser atraente para eles", explicou ele.

Sem protecção

Os investidores estrangeiros na Rússia numa fase inicial praticamente não investem, disse Polekhin. "E esta é uma situação que precisa de ser corrigida atraindo capital estrangeiro para projectos russos. Enquanto isso, é o oposto, a maioria dos business angels russos gostaria de investir em mercados de capital de risco mais desenvolvidos, onde a venda de um projeto na próxima rodada de investimento ou 'estrategista' é mais freqüente e mais fácil", disse ele.

"Há mais business angels russos - vemos pouco estrangeiros, exceto para investimentos em empresas de graduados russos de Harvard no exterior", concorda Frolov.

De acordo com ele, um dos principais problemas que os business angels enfrentam é a insegurança jurídica dos seus interesses. "Grandes negócios (por este motivo - ed.) são estruturados no exterior, enquanto pequenos negócios fazem sentido na Rússia", acredita ele.

Teplov vê a razão da redução do número de negócios envolvendo business angels como uma redução no interesse dos investidores estrangeiros na Rússia, "inclusive por razões políticas e por razões específicas do mercado de risco". A disponibilidade de apoio de subsídios também aumentou nos últimos anos, o que é muito mais conveniente para um start-up - não há necessidade de transferir ações, não há obrigação de demonstrar resultados financeiros.

"Além disso, os anjos não são em vão - para muitos é uma boa oportunidade de ganhar fazendo uma boa ação e investindo no sucesso de startups". Não há fortes tradições de mentoria na Rússia, e o mecenato não é o mesmo que caridade. Portanto, se precisamos de mais anjos, precisamos incutir cultura também", acrescentou o diretor geral da VEB Innovations.

Segundo a Polekhin, a situação no mercado de investimentos de business angelic é geralmente bastante favorável. Contudo, uma série de incentivos "ajudaria a aumentar a actividade dos business angels" - através de várias preferências fiscais da prática global, tais como as disponíveis para investidores privados - participantes no mercado público de acções.

"Além disso, a introdução de vários instrumentos de investimento no Código Civil, como, por exemplo, um empréstimo convertível, ajudaria a simplificar muitos processos relacionados com o registo de transacções de investidores com projectos. Ela é ativamente utilizada por investidores em fase inicial em todo o mundo", acredita o presidente da Associação Nacional de Business Angels.