L'un des leaders du marché russe de l'ingénierie, la SAJP "European Electrical Engineering" a augmenté ses bénéfices de 2% par rapport aux résultats de 2018, pour atteindre 298,9 millions de roubles en 2019. La marge bénéficiaire a augmenté à 9,1 %, par rapport au niveau de 8,9 % de l'année précédente. Les données pertinentes ont été publiées sur le site officiel de la société conformément aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards).

"Le volume du chiffre d'affaires consolidé a diminué de manière insignifiante au cours de la période de référence, pour atteindre 3 268,8 millions de roubles, soit 0,5 % de moins que le chiffre de 2018. Le bénéfice a augmenté de 2,0 % pour atteindre 298,9 millions de roubles. L'EBITDA* a atteint 431,3 millions de roubles (+12,8% par rapport à l'année précédente), sa rentabilité a augmenté à 13,2% (+1,6 p.p.)", a déclaré la société dans ses états financiers.

Selon Sergei Dubenk, président du conseil d'administration de European Electrotechnics, les résultats financiers positifs pour 2019 reflètent la décision stratégique prise précédemment de se concentrer sur les activités à forte marge qui contribuent à la croissance des bénéfices de l'entreprise.

"Aux niveaux d'environ 200 millions de roubles pour la deuxième année, nous détenons également l'indicateur de la valeur ajoutée économique (EVA). Cet indicateur reflète plus adéquatement - par rapport au bénéfice comptable - l'efficacité financière de l'entreprise. L'EVA démontre la capacité réelle de l'entreprise à générer un profit par rapport au capital total investi dans l'entreprise", a ajouté M. Dubenok.

Les résultats de 2019 montrent une croissance progressive dans les deux activités clés de l'entreprise, les systèmes d'ingénierie et les systèmes technologiques. La diversification des revenus de l'entreprise s'accroît. Ainsi, la contribution de "Engineering Systems" (activités des centres d'ingénierie sur le marché électrique) au chiffre d'affaires consolidé de la société en 2019 était de 77%, la part de la direction "Technological Systems" (équipements pour le pétrole et le gaz, la pétrochimie et les industries chimiques du gaz et l'énergie) a augmenté de 16 pp. et a atteint le niveau de 23%. À la fin de 2019, la rentabilité des Systèmes technologiques dépasse les performances de la direction "Systèmes technologiques", ce qui est conforme aux plans initiaux de la direction de l'entreprise.

"En tant qu'événement important pour notre entreprise depuis la date de présentation du rapport, je dois noter l'impact de la pandémie de coronavirus. Malgré le caractère mondial de cet événement, nous ne voyons pas s'achever les projets d'investissement de grande et moyenne envergure auxquels nous participons. Toutefois, nous voyons la possibilité d'une augmentation du calendrier des paiements pour les projets en cours, ainsi que d'une augmentation du calendrier global de leur mise en œuvre. Cela impose des exigences plus élevées à notre système de gestion des risques et nécessite un suivi régulier de nos clients et partenaires", a conclu M. Dubenok.

Secteurs d'approvisionnement

Au cours des trois dernières années, les clients de l'industrie pétrolière et gazière ont représenté la plus grande part des contrats de l'industrie électrotechnique européenne - 41 % en 2019 (37 % en 2017). L'industrie chimique et alimentaire occupe la deuxième place, avec une part de 29 %, soit presque deux fois plus qu'en 2017. La construction civile a constitué le troisième bloc de la part des contrats de l'entreprise l'année dernière et a gagné 12 %. Il est à noter que ce secteur est entré dans le classement de l'entreprise pour la première fois depuis 2016. 11 % de la part totale de l'ingénierie électrique européenne de tous les contrats se trouve dans l'ingénierie de précision (18 % en 2017) et 7 % dans les autres secteurs (8 % en 2017).

Principaux moteurs de l'évolution du chiffre d'affaires consolidé

Selon la direction de European Electrotechnics, l'un des facteurs qui a eu un effet restrictif sur les recettes en 2019 a été l'effet des recettes différées. En mai de l'année dernière, un nouveau projet de location d'usines innovantes de raffinage du pétrole et d'énergie a été lancé, dans lequel les investissements et les coûts pertinents étaient déjà en place, et aucun revenu significatif n'a encore été généré pendant la période de référence.

Dans le même temps, près des deux tiers (65,7 %) des revenus consolidés de l'entreprise en 2019 provenaient de contrats avec des clients du TOP-10, 9 % - des revenus provenant de la fourniture de produits d'ingénierie et de technologie pour l'exportation vers l'Ouzbékistan, l'Équateur, l'Azerbaïdjan.

Coût des ventes et marge brute

Le coût des ventes de European Electrotechnics à la fin de 2019 s'élevait à 2 330,4 millions de roubles. La réduction du coût des ventes de 6,4 % d'ici 2018 a été réalisée grâce à la mise en œuvre des développements scientifiques, qui permettent de produire des équipements plus avancés sur le plan technologique. Le bénéfice brut a augmenté pour atteindre 938,4 millions de roubles (+17,8 % par rapport à 2018). La marge bénéficiaire brute de la société a augmenté à 28,7 % (+4,5 p.p.).

Flux de trésorerie disponible

Le cash-flow libre de European Electrotechnics était négatif en 2019. L'une des principales raisons de ce flux de trésorerie disponible négatif est l'augmentation des créances à 1 148,5 millions de roubles. (+75,8% par rapport à l'année précédente). Dans le même temps, il n'est pas problématique (en retard). La société a également poursuivi la mise en œuvre de son programme d'investissement.

Note :

* EBITDA - Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization - indicateur analytique égal au montant du bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement couru.