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2020-05-27 09:55

Transmashholding para libertar 10 mil milhões de rublos em obrigações

A última vez que a empresa entrou no mercado da dívida pública foi em Dezembro do ano passado. Colocou uma emissão a 5 anos com o volume de 10 mil milhões de RUR a uma taxa anual de 6,95%. Dizer que este é um acontecimento de rotina para uma empresa tão grande como a Transmashholding. Actualmente, estão em circulação três emissões de obrigações da Transmashholding no valor de 20 mil milhões de RUR. A colocação técnica da emissão está prevista para 27 de Maio.

No entanto, dada a recessão geral que ameaça a crise, o evento está para além do normal. Acontece que a Transmashholding, apesar da redução do transporte, mostra confiança no futuro. As aquisições de material circulante e de locomotivas pelos caminhos-de-ferro russos foram confirmadas ao mais alto nível, tendo o programa de investimentos da empresa permanecido inalterado. Por muito profundo que seja o declínio dos transportes, os produtos da Transmashholding revelaram-se, na linguagem de marketing do consumidor, "bens duradouros".

As empresas de transporte foram impedidas devido às restrições COVID-19, mas a direcção pôde reiniciar rapidamente as produções à medida que as restrições foram sendo levantadas.

Numa perspectiva de longo prazo, o fabricante de máquinas revelou-se mais estável do que, por exemplo, um operador, cujo desempenho depende fortemente da situação actual. Parece que a procura de papel está assegurada antecipadamente, e não deve haver surpresas. A colocação é organizada pela empresa estatal VTB Capital e pelo Gazprombank. Esta não é a primeira vez que o fazem, conhecem potenciais clientes e os seus interesses.

Se a Transmashholding se recusasse agora a angariar fundos, poderia mostrar o humor pessimista da gestão da empresa. E que a direcção poderia ter informações adicionais devido aos laços estreitos com o Ministério dos Transportes e com o Departamento de Transportes e Desenvolvimento das Infra-estruturas de Transportes Rodoviários de Moscovo. A continuação do programa financeiro e de produção deverá inspirar outros participantes no mercado com um optimismo contido.

No final de Abril, Fyodor Dytynko, Director das Relações Externas da Transmashholding, expôs as necessidades da empresa na reunião do subgrupo Regulamentação regulamentar da indústria e melhoria do sistema de aquisições do grupo de trabalho do Conselho de Estado da Rússia na secção Indústria:

"As empresas de engenharia ferroviária estão agora em risco devido à cessação do tráfego de passageiros e de mercadorias devido a condições económicas desfavoráveis e a medidas globais para contrariar a propagação da pandemia da COVID-19. A este respeito, propusemos uma série de medidas destinadas a superar a situação actual. Estas podem ser divididas, grosso modo, em três blocos.

É extremamente importante colmatar o défice de 350 mil milhões de RUR de financiamento do programa de investimento dos caminhos-de-ferro russos para este ano.

O primeiro consiste em manter a procura por parte do governo e das grandes empresas. Uma das medidas possíveis para apoiar a indústria russa é a formação da procura por parte do Estado de produtos de construção de máquinas, que, devido à grande profundidade da cooperação, tem o maior efeito multiplicador sobre a economia russa. Um exemplo disto é a indústria ferroviária de construção de máquinas, que tem 5-7 níveis de formação de valor acrescentado. Consequentemente, cada rublo investido nos produtos de construção de máquinas ferroviárias dá mais de 3 rublos nas indústrias conexas e mais de 40 kopecks de deduções fiscais. Nos últimos cinco anos, as empresas do sector já investiram 140 mil milhões de RUR e prevêem investir mais 130 mil milhões de RUR até 2025.

O próximo bloco é o apoio à exportação. Para o apoiar, o instrumento mais atraente é a concessão de empréstimos a compradores estrangeiros de produtos de engenharia russos. Isto pode ser implementado através da atribuição de fundos ao Roseximbank e a outros bancos para um empréstimo preferencial a longo prazo (até 15 anos) não superior a 1% por ano em euros, incluindo o prémio do seguro.

O terceiro bloco consiste em manter a estabilidade financeira. O declínio geral da actividade económica, o crescimento do custo dos empréstimos, as alterações da taxa de câmbio, as restrições ao trabalho das empresas têm um impacto negativo na actual situação financeira das actividades de construção de máquinas. Uma das medidas de apoio mais eficazes pode ser a bonificação até 100% dos empréstimos para a reconstituição do capital de exploração. Isto permitirá restabelecer os pagamentos ao longo de toda a cadeia de cooperação, a fim de assegurar a sustentabilidade não só das empresas industriais que recebem estes empréstimos, mas também dos fornecedores e contratantes.

O primeiro pedido - a estabilidade da procura dos caminhos-de-ferro russos - foi satisfeito. As outras exigências parecem bastante imodestas, e é evidente que as decisões serão tomadas gradualmente. Entretanto, a Transmashholding está a implementar o seu próprio programa financeiro.

Para referência

A Transmashholding é o maior fabricante russo de material circulante para o transporte ferroviário. As empresas do grupo estão localizadas em São Petersburgo, Bryansk, Penza, Tver, Moscovo, Rostov e Saratov, bem como na Ucrânia e no Cazaquistão. A unidade de serviços é representada pelo Locomotive Technologies Group. A empresa tem uma participação de 79,4% dos empresários Iskandar Mahmudov e Andrey Bokarev, bem como Dmitry Komissarov, membro do Conselho de Administração do grupo, e Kirill Lipa, CEO. Estes dois últimos são accionistas de controlo. 20% da TMH é propriedade da Alstom, uma empresa francesa.

Autor: Anton Petrov

Fabricado na Rússia // Fabricado na Rússia

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