"Rząd, z udziałem Agencji Inicjatyw Strategicznych, Izby Obrachunkowej, Prokuratury Generalnej i zainteresowanych instytucji rozwojowych, zapewni wprowadzenie zmian do ram regulacyjnych, które określają dopuszczalne przypadki i wysokość niespłacenia inwestycji typu "venture" i bezpośrednich inwestycji w kapitał przedsiębiorstw realizujących projekty technologiczne ze środków budżetu państwa Federacji Rosyjskiej" - napisał prezydent Rosji Władimir Putin w tekście instrukcji dla rządu. Gabinet Ministrów powinien przedstawić prezydentowi swoje propozycje do 1 czerwca 2020 roku. Premier Dmitrij Miedwiediew, prokurator generalny Jurij Czajka, szef Izby Obrachunkowej Aleksiej Kudrin i dyrektor generalny Agencji Inicjatyw Strategicznych Swietłana Czupsiejewa są odpowiedzialni za opracowanie podejścia do nieodwracalnych inwestycji.

W lutym 2019 roku rosyjski fundusz venture capital (RVF), utworzony przez Agencję Inicjatyw Strategicznych na wniosek prezydenta w 2013 roku, zakończył fazę aktywnego inwestowania. W sumie w portfelu funduszu znalazło się ok. 350 IT-startupów, ale żadnemu z nich nie udało się zostać głównymi spółkami Runetu porównywalnymi z Yandexem czy Mail.ru.

W 2017 roku Rustem Hayrettinov, wiceprezes InfoWatch, zwrócił uwagę na specyfikę rosyjskiego finansowania venture capital, w szczególności na efektywność finansowania rządowego:

Fundusze inwestycyjne w Rosji są specyficzne - albo sztucznie tworzone przez państwo, albo specjalnie wycofywane z dużej firmy na zamówienie lub w celu dywersyfikacji środków, albo odrzucane przez biznesmenów pierwszej fali, mających charakterystyczne doświadczenia z tamtych lat.

Są oni katastrofalnie nielojalni wobec ryzyka. Jeśli stracisz pieniądze państwowe, poznasz Sledkom, pieniądze firmowe - z ochroną firmy, prywatne pieniądze biznesmenów z lat 90tych - z górali. Dlatego menadżerowie takich funduszy nie myślą o ryzyku/zysku, najwyraźniej mają wrażenie, że lutownica zbliża się od tyłu, gdy tylko mówią o ryzyku.

"Niepotrzebnie skomplikowane, nietolerancyjne dla biznesu regulacje sprawiły, że publiczne pieniądze są nie do przyjęcia dla nowych firm. Jest to również bariera dla wzrostu gospodarczego i rozwoju regionów, a także poważne ograniczenie dla uniwersytetów" - przyznał dziś szef Izby Obrachunkowej Aleksiej Kudrin.

Należy wziąć pod uwagę, że zadania inwestorów prywatnych i publicznych mogą się nie pokrywać. I tak, wicedyrektor generalny - dyrektor inwestycyjny RVC Aleksiej Basow, podsumowując wyniki roku inwestycyjnego 2018, zauważył w komentarzu dla RBC, że fundusze z udziałem państwa mają szczególne zadanie: "zapewnić innowacyjny rozwój w tych branżach, które tradycyjnie mają deficyt inwestycji prywatnych, ale mają duży potencjał w zakresie gospodarki narodowej".